Tensiones Inflacionistas?

Posted on | sábado, 16 de octubre de 2010 | No Comments

No voy a hacer ningun comentario el grafico lo dice todo, solo tratemos de tener prespectiva sobre la subida del oro.


Azul: Algodon


Verde: Trigo


Rojo: Petroleo


Amarillo Oro


Resumen Carmignac

Posted on | martes, 5 de octubre de 2010 | No Comments

El patrimonio gestionado es aproximadamente de 49.000 mill de €, de los cuales 26.000 están en el C. Patrimoine. La pregunta nuestra fue. Liquidez del fondo? Comentaron que la estimación de liquidar la totalidad de la posición en Renta Variable del fondo moviendo el 30% del volumen negociado en mercado sería prácticamente igual que la liquidez que tiene el índice FTSE 100.
En cuanto a ventajas del volumen gestionado argumentaban que únicamente acudían al mercado primario de Renta Fija, por lo que podían arañar algo de rentabilidad. Como desventajas decían que no podían entrar en Smal Caps( o compañías de pequeña capitalización).
Hablaron también del comportamiento malo del fondo durante el mes de Julio en el que cayó un -3,86%. Fundamentalmente fue por las siguientes razones:
posición en $,
ORO,
no deuda soberana en países periféricos( una vez que salieron en su rescate y subió mucho en precio), y
mal comportamiento que tuvieron tanto los emergentes como las commodities.


Por otro lado hablaron de los cambios que habían realizado de cara a ultimo tramo del año:

mayor peso en €(40%) frente al $( 37%), algo que históricamente no había ocurrido nunca en el fondo.
reduciendo exposición al Yen en la cartera.


Visión mercado.

No ven la RV cara, ven crecimiento de los beneficios y un posible rebote ya que si se rompe resistencias en las cuales no situamos ahora, hay muchísimo dinero en liquidez fuera de mercado que entraría en el mercado gradualmente.
Por orden de preferencia: Emergentes, EEUU y Europa.
Oro, en Max históricos en Valor nominal no real( inflación). Ven aún potencial. Razones:1) la deuda pública no está pagando cupón, 2) Bancos centrales seguirán aumentando reservas. Ejem, si CHINA( aumenta de 1,5( nivel bajo) a 5% sus reservas en ORO agotaría la producción anual a nivel mundial. También piensa que diversificará en € lo que hará que tire abajo la cotización del $ y suba por tanto el px del ORO. 3) Está habiendo operaciones corporativas de compras por parte del las grandes mineras con primas del 28, 30% por lo que ven un tirón.
Yuan: aunque no exista todavía libre fluctuación ya que se aumentó este año la banda piensa que tiene recorrido.
Ven que vuelve a existir inversión del sector privado.
EEUU: pueden estar forzando una posible salida a través de inflación, esto haría que el coste de la elevada deuda emitida tenga un menor coste. Ellos no ven positivo ni un escenario inflacionista ni deflacionista. La importancia está en la rotación del dinero.
Otro de los apuntes que hacen. China, elevando el salario, por lo tanto el coste de producción y esto lo que hace es que se favorezca la deslocalización de las empresas. Positivo.
Por último y más importante, sigue habiendo muchísimo dinero en liquidez y no ven la rv cara.

El Banco de Japón baja por sorpresa los tipos de interes

Posted on | lunes, 4 de octubre de 2010 | No Comments

Parece que ya tenemos todos los batallones desplegados en el campo de batalla y la guerra de las divisas ha estallado definitivamente.


El Gobierno de Japon se ha cansado de gastar los cuartos en intrevenciones en el mercado de divisas para depreciar el yen y a pasado al ataque directo, detras de este ira sin duda la FED.


Por otra parte no dudamos que el gobierno Aleman no descartara ninguna de las sucias tacticas que les quedan para depreciar el Euro, en esta primavera y verano no dudo en atacar la estabilidad de la zona euro, la supervivencia de esta, o incluso insinuar la quiebra de estados miembros con tal de obtener el objetivo de un euro bajo.


La tactica ha dado buenos resultados y la economia alemana ha vuelto a la senda del crecimiento, aunque los daños colaterales se le han ido un poco de las manos (vease deficit de Irlanda 32%).


Ante esta situación la alternativa de inversion seria la de posicionarnos en monedas perifericas, tal como Peso Brasileiro, Rand Sudafricanos o incluso tener posiciones en Rublos, ante las posibles depreciaciones de las monedas de referencia.

Los analistas mas prestigiosos al ataque

Posted on | viernes, 1 de octubre de 2010 | No Comments

Titulares de cotizalia:


Moody's saca los colores a Zapatero: "La crisis de la deuda española no ha terminado"


Financial Times retira el artículo 'anónimo' que ultrajaba la estadística del PIB español, despues de difundir ayer el rumor de que España falseaba los datos del PIB.


Mientras tanto podemos ver la evolucion del EUR-USD, donde parece que ya no tienen efectos los ataques de los "lobos".



Y vemos que en realidad son los paises del entorno anglosajon los que nos dan los sustos importantes


El ministro Irlandes de de Finanzas, Brian Lenihan;


El déficit público de Irlanda alcanzará el 32% del producto interior bruto este año, debido a los crecientes costes de apoyar a su atribulado sistema bancario,


Banco de España - Es Noticia

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